首页

国金策略李立峰团队认为

  国金策略李立峰团队认为,从会计理论上来说,反映商誉减值环境是通过减值测试仍是摊销的体例,两种体例现实上各有益弊。对商誉减值测试来说,只在发生本色性减值迹象的环境下才采纳减值,若是盈利环境没有太大波动,合作劣势也没有庞大变化,就不需要进行减值。这种体例的益处是,若是根基面不变就不需要进行减值,对上市公司利润影响不大。但也有一个短处,次要是在减值测试过程中,具有较大的客观性,这就具有较大的把持空间。对摊销的体例来说,若是高溢价收购一家企业,即便根基面没有变化,每年并购企业的利润表需要按照固定比例进行摊销,这对企业当期利润会形成大的影响。但摊销的一个益处在于较为客观,不具有客观性。若是采用摊销体例的话,现实上会对企业盈利发生较大影响,与之比拟,减值测试的体例相对会好一些,由于绝大部门企业的运营都比力一般,只在少数收购案例中可能具有业绩不达预期、可能会发生商誉减值的环境。减值测试对维护市场不变是有益处的。

  国金证券研报认为,商誉减值的影响从2015年起头逐步闪现。总体来看,商誉减值对主板公司的净利润增速影响较小;对中小板公司净利润增速的影响虽然不算太大,但呈现逐年扩大的趋向;对创业板公司的影响最为显著。“2015年度,剔除商誉减值前后的创业板公司净利润同比增速别离为25.20%、28.93%,2016年影响幅度略有缩小,但2017年再度大幅扩大。剔除商誉减值影响前的创业板公司2017年净利润同比增速为-19.27%,但剔除商誉减值要素影响后的同比增速为-8.77%。”

  “虽然减值丧失长短现金项目,但会降低上市公司的报表利润和分红能力,而股东权益削减可能会改变估值和欠债率。”银河国际在研报平分析认为。

  2018年三季报显示,当前A股市排场对市值1.45万亿元的商誉减值风险。不管是减值测试仍是摊销,都将对A股上市公司的经停业绩发生影响,进而激发股价波动。

  以何种体例对商誉进行会计处置的会商虽已按下暂停键,但市场各方对商誉的关心度却并未降低。

  此外,截至2018年前三季度,A股上市公司的商誉价值合计达到1.45万亿元,同比增加15%。从商誉占上市公司净资产的比例来看,紫光学大、凯瑞德、*ST大唐、金宇车城等18家上市公司的商誉价值大于所有者权益(净资产);别的,富春股份、中昌数据、金科文化等116家上市公司的商誉价值占所有者权益的比例跨越50%。

  财务部会计原则委员会在1月4日发布的《企业会计原则动态》(2018年第9期)上,对商誉的处置体例提出了分歧的建议。大部门征询委员认为,相较于商誉减值,商誉摊销可以或许更好地实现“将商誉账面价值减记至零”的方针,由于商誉摊销能愈加及时、得当地反映商誉的耗损过程,并且该方式的成本低,便于操作,也有益于投资者的理解,可加强企业之间会计消息的可比性。

  此中,与商誉减值相关的前述特定减值迹象包罗但不限于现金流或运营利润持续恶化或较着低于构成商誉时的预期,出格是被收购方未实现许诺的业绩;所处行业产能过剩,相关财产政策、产物与办事的市场情况或市场所作程度发生较着晦气变化;相关营业手艺壁垒较低或手艺快速前进,产物与办事易被仿照或已升级换代,盈利现状难以维持;焦点团队发生较着晦气变化,且短期内难以恢复等合计7项。

  据申万宏源证券测算,2018年的商誉减值中,创业板的减值压力较大。“估计创业板2018年发生商誉减值244亿元,将对利润发生较大压力。一方面,近两年创业板存量商誉增速放缓,截至2018年前三季度合计2747.5亿元;另一方面,大喜娱乐平台业绩许诺的到期量在2018年至2020年继续攀升。按照现无数据点进行多元回归,预测2018年创业板的商誉将减值244.36亿元,若以2017岁尾创业板合计净利润834.89亿元为基数,将对2018年全体业绩增速发生29.3%的下拉影响。”新京报记者 潘亦纯

  申万宏源研报认为,“影响商誉减值的两个焦点变量是存量商誉(减值的空间)和到期的业绩许诺(减值的动机,存量商誉越多,意味着减值空间越大)。关于减值的客观动机,通过度析过往现实发生减值的案例,几乎都是被并购方业绩大幅下滑所致。”

  此外,大部门征询委员还认为,确定商誉的利用寿命和耗损体例虽然较为复杂,但仍然可行。由于当企业决定采办一项营业时,对其会有合理的贸易预期,汇合理估量其所发生的将来现金流量的时间和金额。因而,从理论上讲,办理层该当可以或许估量出商誉的利用寿命和耗损体例。因而,大部门委员建议国际会计原则理事会就若何确定商誉的摊销方式及利用寿命赐与具有可操作性的指引。

  不竭添加的商誉减值隐患再次激发监管层的担心,2018年11月16日,证监会发布《会计监管风险提醒第8号——商誉减值》称,上市公司应连系可获取的内部与外部消息,合理判断并识别商誉减值迹象,当商誉地点资产组或资产组组合呈现特定减值迹象时,应及时进行商誉减值测试,并得当考虑该减值迹象的影响。

  委员们的概念惹起了本钱市场的普遍关心。为此,会计原则委员会昨日告急出头具名澄清,称“这些反馈看法的概念仅是征询委员们针对相关会议文件颁发的专家研讨看法。请各相关单元和企业按照我国企业会计原则的现行要求对商誉做好相关会计处置。”

  商誉不竭增值,焦点要素是市场并购添加的鞭策。新时代证券数据显示,因为2014年并购政策放宽,叠加市场牛市,A股市场迎来并购高峰,上市公司的商誉规模也从2014年的0.33万亿元快速增加至2017年的1.30万亿元,年复合增速达到57.43%。进入2018年,本钱市场上的增量并购也进一步鞭策商誉规模达到新的高度。

  例如,核心科技在《2018年度业绩预告批改通知布告》中称,众华会计师事务所(特殊通俗合股)作为公司2018年度审计机构,在对公司进行年度预审过程中,经与公司沟通,认为美国控股子公司Doba Inc.商誉具有减值迹象;通过一系列减值测试,公司决定对Doba Inc.计提商誉减值预备,建议公司添加资产减值丧失的计提。基于此,公司将2018年度净利润批改为同比下降20%-50%。

  现实上,目前的A股上市公司账面上大多具有“商誉”。Wind数据显示,截至2018年三季度末,账面上具有商誉的上市公司数量达到2073家,同比2017年三季度末增加8.6%,占全数A股上市公司数量的对折以上,达到58%。此中,中国石油、美的集团、潍柴动力等13家上市公司的商誉价值均跨越100亿元。

  新时代证券认为,作为牛市并购后遗症,商誉减值高峰最容易在并购后3-4年(出格是业绩许诺期)内呈现。因而,临近年关,良多上市公司的净利润都要遭到计提商誉减值预备的影响。

  常铝股份也在《2018年度业绩预告批改通知布告》称,临近岁暮,按照子公司上海朗脉干净手艺股份无限公司的运营环境及将来的行业环境,公司认为其具有商誉减值迹象,具体金额尚待审计、评估后方可确定,基于隆重准绳及切确性考虑,公司将2018年度净利润批改为同比下降323%-365%。

  本来是会计原则征询委员大部门同意对商誉施以“摊销”的处置体例,会计原则委员会却突颁发态,明白商誉的会计处置体例。2019年1月8日午后,会计原则委员会网站发布《关于征询委员就商誉会计处置研讨看法的申明》称,反馈看法的概念仅是征询委员们针对相关会议文件颁发的专家研讨看法。请各相关单元和企业按照我国企业会计原则的现行要求对商誉做好相关会计处置。按照《企业会计原则第8号——资产减值》的划定,公司该当在资产欠债表日判断能否具有可能发生资产减值的迹象。对企业归并所构成的商誉,公司该当至多在每年年度结束进行减值测试。

  原题目:1.45万亿商誉风险考验A股承受力 若何进行会计处置具有不合,会计原则委员会明白商誉会计

  所谓商誉,指的是能在将来期间为企业运营带来超额利润的潜在经济价值。一般而言,商誉凡是发生于企业并购等贸易勾当之中,是并购时采办方领取的金额与被采办方资产公允价值之间的差额。商誉价值的评估有多重参考尺度,例如企业人才合作力、所处市场地位、地缘劣势等。

  “但自2018年起头,国际经济情况发生了翻天覆地的变化,可能到了一个大周期的下行阶段,这个时候若是仍是采用减值测试体例的话,可能会推迟反映企业盈利的变化环境,也晦气于实在反映一级市场收购的公司发生的盈利变化,以至估值的变化。”国金策略李立峰团队称。

  商誉,一度被部门上市公司作为“点缀”财政报表的主要手段之一,但跟着监管的趋严,这一手段反而成为上市公司的枷锁。

  某四大会计所资深审计师对新京报记者暗示,商誉是每年都要进行减值测试的,一旦测试发生减值,就要计提资产减值丧失,间接影响当期利润;资产减值丧失会影响当期的停业总额、利润总额和净利润。

  对于上市公司而言,商誉风险次要来历于减值风险,计提贸易减值将对上市公司的净利润发生间接影响。